JPMorgan, 2036 için üç farklı Bitcoin fiyat senaryosu içeren iddiasını açıkladı

JPMorgan, uzun vadeli sermaye piyasası iddialarına birinci sefer Bitcoin'i dahil ederek baz senaryoda yıllık %10 getiri öngördü. Kestirim, Bitcoin'in önümüzdeki on yılda hem Amerikan pay senetlerini hem de altını geride bırakabileceğine işaret ediyor.

• JPMorgan'ın yeni uzun vadeli kestirimi, Bitcoin'i birinci sefer içererek önümüzdeki on yıl için baz senaryoda yıllık %10 getiri öngörüyor.
• Raporun boğa senaryosu 2036 yılına kadar yaklaşık 386.000 dolarlık bir fiyata işaret ederken, ayı senaryosu 25.000 dolara bir düşüş öneriyor.

JPMorgan Varlık Yönetimi, 2027 Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Tahminleri raporunda birinci defa Bitcoin için bir fiyat öngörüsüne yer verdi. Rapora nazaran, Bitcoin'in önümüzdeki on yıl içinde baz senaryoda yıllık %10 getiri sağlayarak hem Amerikan pay senetlerini hem de altını geride bırakması bekleniyor. Tıpkı periyot için Amerikan büyük ölçekli pay senetlerinden %7,5, altından ise %5,5'lik bir getiri öngörülüyor.

Bu kestirim, JPMorgan'ın Bitcoin'i resmi olarak uzun vadeli yatırım araçları arasında değerlendirmeye başladığını gösteriyor. Lakin banka, Bitcoin'in yüksek volatilitesi ve başka varlıklarla istikrarsız korelasyonu sebebiyle varlığı temel risk modellerinin dışında tutmaya devam ettiğini belirtti.

2036 için üç senaryo

JPMorgan'ın raporu, 30 Eylül prestijiyle 83.000 dolarlık spot fiyat üzerinden üç farklı senaryo sunuyor. Bu senaryolara nazaran Bitcoin'in 2036 yılındaki mümkün fiyat düzeyleri şöyle şekilleniyor:

* **Baz senaryo:** Yıllık %10'luk getiriyle Bitcoin fiyatının yaklaşık 215.000 dolara ulaşması bekleniyor. * **Boğa senaryosu:** Yıllık %16,6'lık bir getiriyle fiyatın yaklaşık 386.000 dolara çıkabileceği kestirim ediliyor. * **Ayı senaryosu:** Yıllık %11,2'lik bir düşüşle fiyatın yaklaşık 25.000 dolara gerilemesi öngörülüyor.

Analistler, Bitcoin'in temellerinin nakit akışlarına dayanmaması ve benimsenme, regülasyon ve likidite üzere faktörlerin fiyatı etkilemesi sebebiyle modellemenin zorluğuna dikkat çekti.

JPMorgan'ın temkinli duruşu sürüyor

Olumlu getiri beklentisine karşın JPMorgan, Bitcoin'i farklı bir tabloda göstermeyi tercih etti. Raporda, Bitcoin'in tarihî volatilitesinin %55 olduğu belirtildi. Bu oran, pay senetleri ve altının yaklaşık üç katına denk geliyor.

Banka, volatilitenin düşmesi ve korelasyonların istikrar kazanması durumunda Bitcoin'in portföylerdeki rolünün artabileceğini tabir etti. O vakte kadar, yatırımcılara rastgele bir Bitcoin tahsisini hem boğa hem de ayı senaryolarına karşı gerilim testinden geçirmeleri tavsiye edildi.

Tahmin modelinin ayrıntıları

JPMorgan'ın Bitcoin fiyat kestirimi, üç ana çerçeveye dayanıyor. %65 tartıya sahip en büyük çerçeve, Bitcoin'in arz artışını ABD doları ve global para arzıyla karşılaştırıyor ve baz senaryoda yıllık %10,7 getiri öngörüyor.

%30 yüke sahip ikinci çerçeve, Bitcoin'i altına bir tamamlayıcı olarak ele alıyor. Bu modelde de baz senaryo %10,7'lik bir getiriye işaret ediyor. Bu çerçevenin boğa senaryosu ise bir merkez bankasının rezervlerine Bitcoin eklemesi varsayımına dayanıyor ve yıllık %17,3 ile rapordaki en yüksek getiri beklentisini sunuyor. %5 yüke sahip ağ benimsenmesi çerçevesi ise baz senaryoda yıllık -%3,2'lik negatif bir getiri öngörüyor.

Yatırımcı ilgisi ve piyasa tepkisi

Raporda, JPMorgan Özel Bankası'nın 2026 Küresel Aile Ofisi Raporu'na da atıfta bulunuldu. Bu rapora nazaran, ankete katılan müşterilerin yaklaşık onda biri kripto varlıklara sahip olduğunu belirtirken, %17'si kripto ve öteki dijital varlıklara öncelik vermeyi planladığını söyledi.

Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, gelişmeyi X'te yaptığı bir paylaşımla kıymetlendirdi. Hougan, "Önce sizi görmezden gelirler (…) sonra sizi Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Tahminleri raporlarına eklerler ve önümüzdeki on yılın en güzel performans gösteren varlığı olacağınızı iddia ederler" sözlerini kullandı. Hougan'ın bu savı halka açık piyasa varlıkları için geçerli olsa da JPMorgan'ın raporunda küçük ölçekli özel sermaye (%10,6) ve ABD katma değerli gayrimenkul (%10,2) gibi varlıklar için Bitcoin'den daha yüksek getiri beklentileri yer alıyor.

Kaynak: BeInCrypto

Kaynak: {Haber Merkezi}